财富传承的那些工具

近期，胡润研究院发布《2015胡润浙江地区财富报告》，报告显示，在浙江地区，亿万资产富裕人士8790人，比上一年增加990人；5亿资产以上的超高净值人士2004人。笔者阅读该报告后发现，亿万富豪的年龄普遍在50周岁以上，财富接棒即家族财富传承已经是迫在眉睫。

    说到财富传承，我们很自然地会想到中国的那句古话： “富不过三代” 。这句话背后的逻辑很简单：第一代人，通过创业达到事业的辉煌，一定离不不刻苦耐劳的创业精神。一旦自己富起来了，就自然希望让自己的儿女生活得好一点。尤其是中国父母的传统观念，都是希望把苦难留给自己，把幸福留给子女。然而，国内相关的财富管理工作却远没有跟上富豪们财富增长的脚步。特别是在其中关键的工作——财富传承上，无论是理念和传承工具有效使用都与西方国家有一定的差距。通过研究西方著名的百年家族，如洛克菲勒家族、匡特家族等，笔者发现，家族的百年传承不可或缺的是利用有效的传承工具。下文主要介绍三类基础的传承工具——遗嘱、家族信托、保险。

    一、遗嘱

遗嘱是最常见也是最简便的财富传承方式，但也容易犯错。主要的错误有以下四类。

错误认识1：把公司的财产写进遗嘱。公司与股东人格是独立的，公司的财产属于公司，不能在遗嘱里直接处分。

错误认识2：遗嘱随时都可以立。如果财富所有人遭遇突发事件，可能会让公司或者家族陷入动荡。

错误认识3：遗嘱只要是自己亲自写的都是有效的。书写遗嘱时需要注意写明日期，如果被继承人立了多份遗嘱，在没有公正的情况下，根据时间顺序只有最后一份是有效的。

错误认识4：自己名下的财产都可以写进遗嘱。对于共同财产，一方只能处分自己所有的一半份额，否则会涉及无权处分。

一份有效的遗嘱至少也要四个方面的要件：1、主体合法，需要具有完全民事行为能力。2、客体合法，只能处分自己的财产。3、内容合法，表述清楚明白。4、形式合法，符合继承法的规定。

遗嘱的优势在于传承人可以决定传承时间、传承对象，被继承财富不会被家族外人窃取。其劣势则表现在遗嘱容易引起遗产继承纠纷，将来可能需要支付高额的遗产税，而且也无法完全解决财富有效传承问题。

二、信托

委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或其他特定目的，进行管理或者处分的行为。作为财富传承的重要方式，信托制度灵活多样，富裕人群可以根据自身意愿，设计信托产品结构，以达到财富传承的目的。

信托在实现财富传承方面的优势主要体现在信托能够实现被继承人的意愿，对继承人财富的使用范围形成约束，达到保障子女生活、赡养老人等目的的同时，也可以防止家族财富被过度消耗；信托能够实现家庭财富与企业资产相分离，达到规避债务的目的；信托能够在一定程度上实现避税目的；信托能够实现家族企业股权集中管理的目的，避免股权分散或者变卖而导致家族企业衰败。

信托的劣势在于设立成本较高，每年都需要维护费用，要求的财富容量至少在亿元以上。同时，信托的关系过于稳定，可能导致委托人在某些紧急情况下无法立即终止信托关系的风险。

三、保险

保险用于财富传承在海外非常流行，近几年，在国内也开始有所推广。保险产品在财富传承上有特殊优势。第一，保险金给付免税，且受法律保护，不能用于偿还债务。第二，投保人可以在生前就指定受益人，包括各自保险受益金的比例，这样就做到可以事先将约定的财产传承给指定的继承人。

 保险在财富传承中也存在劣势，主要是保单变现较为困难，流动性较低；保险主要实现了资金财富管理，难以实现更多的财富传承目的；保险的最终赔付还取决于保险公司的经营状况，尤其是浙江高院执行局关于保单执行的规定也使人们对保险的避债和传承功能提出了质疑等等。

结语

高净值人士的财富传承是一项复杂且长期的项目，传承工具也不止上述的三种，而且单单一类传承工具显然无法满足传承的要求。在具体的操作中，我们需要根据客户财产的构成情况，传承的目标等具体情形，综合各种工具的优势，合理制定财富传承规划，帮助家族财富有效传承。